現階段，化肥市場行情依舊略顯復雜，雖然各地用肥需求處于相對淡季，但是化肥價格并未因淡季而變得平穩，多數肥種價格正在頻繁波動。復合肥冬儲市場推進緩慢，不僅復合肥行情持續承壓，而且下游備貨情緒過于低迷，截至目前，即便復合肥主流企業冬儲政策和價格已經明朗，絕大部分地區冬儲購銷環節也是僵持不前，甚至局部近乎處于停滯狀態。

復合肥冬儲市場氣氛不佳，主要原因是原料行情利空所導致，尤其在尿素價格長期低位運行的情況下，化肥市場的悲觀情緒很難得到有效緩解，不過現今尿素行情再度有所變化。尿素市場利好難尋，然而伴隨期貨的翻紅，國內部分尿素工廠價格顯現上行勢頭，不過漲價情況能否正式落地有待觀察，至于對復合肥市場影響多大更是未知。

首先，其他原料行情重新偏弱。尿素行情的階段性利好難以支撐復合肥冬儲行情回暖，其他大部分原料價格正在轉向弱勢。一銨行情沒有前期那樣堅挺，工廠高端報價逐漸消失，下游采購意向不高，復合肥工廠開工率維持低位水平，加之政策面消息的影響，一銨價格后市或存在小降的風險；經歷了一輪強勢拉漲，目前除了國產鉀的12月份官方價格，其他鉀肥貨源價格陸續回落，因此，復合肥原料成本實際是低于月初的。

其次，下游需求暫時以靜制動。復合肥冬儲行情不理想，一方面是由于原料行情相對利空，另一方面是由于下游需求相對不旺。冬儲市場啟動以來，復合肥企業陸續出臺了相關的保價優惠政策，效果卻非常一般，僅核心代理商進行打款，大部分散戶選擇謹慎觀望，最為主要的原因是擔心明年春季復合肥價格出現下滑，另外基層農戶備耕積極性被大大削弱，不到用肥季節不愿意提前采購，因此，中間商現有庫存很難得到快速消化。

最后，中小工廠低價沖擊市場。近期復合肥價格看似保持弱穩狀態，實際工廠報價略顯混亂，其中因為有保底或計息等政策的加持，大型復合肥工廠的出廠報價調整頻率很低，除非原料成本波動過大，中小工廠情況則大不相同。為吸引下游客戶打款備貨，中小工廠復合肥價格普遍偏低，部分配方報價距離大廠主流水平相差很多，無形中對復合肥大廠形成沖擊，特別是在復合肥冬儲后市不被看好的情況下，低價貨源或許更容易得到下游親睞。

綜上，尿素行情階段性震蕩，更何況價格僅窄幅起伏為主，復合肥市場暫時不會受太多波及。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（www.wxmepx.com）、手機APP（www.wxmepx.com/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！（中肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）

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