即便新的印標發布，淡儲細則的明朗，尿素市場仍不見好轉跡象，整體市場繼續低迷運行，且近日局部如山東小顆粒及內蒙大顆粒降幅加大，多地主產區小顆粒出廠報價已跌破1800元（噸價、下同），高價區域如蘇皖、東北等地主流報價也僅1800-1900元上下；企業不斷“抱怨”成本壓力增加，但卻并無主動減產的情況，反而隨著部分檢修企業的復產，供應量回升，加之近期市場上的庫存，行情雪上加霜。

氯化銨的行情也一言難盡，純堿及氯化銨價格同步下調，雙噸價格普遍跌破成本，國內干銨主流出廠報價400-500元左右，局部外發或大單價格可適當商議，但供需矛盾未見緩解，局部調價仍未止步。后期兩氮肥的行情表現均比較堪憂，供需、政策調控及市場心態左右著兩氮肥的走勢。

尿素的供需矛盾有所加深。從供應方面來看，近期隨著部分檢修企業復產后，據中肥網統計現尿素日產總量回升至約19.2萬噸，且近期上下游市場產生的尿素庫存量居于高位；此外液氨市場小幅盤整，價格低位震蕩，對尿素缺乏支撐，企業的生產重心傾斜于尿素。從需求上來看，處于“內憂外患”的狀態，國內方面尿素需求清淡，農業零散需求，且基層市場尚有一定量的庫存待消化，工業復合肥廠的開工長期低位，成品肥走貨承壓導致了高庫存狀態，本周大廠開工又有降低，另外板廠的開工率一般，對尿素的剛需表現清淡；再者尿素出口受限，印標于國內而言并無支撐，且短期內也無出口放開的跡象。

不過隨著尿素價格的走低，企業成本壓力有所增加，因而降速應會有所放緩；以及期貨盤面的頻繁波動對現貨市場的情緒面有一定影響；最后淡儲尚未啟動，加之對山西晉城地區的限產也略有期待。綜合來看短期內尿素市場利空占主導，局部報價或有小幅下探空間。

尿素價格的低位運行及偏空預期對氯化銨市場的利空影響程度也在加深，不過更關鍵的因素還是氯化銨自身的供需變化。一方面氯化銨市場供應過剩，據中肥網統計現聯堿企業的整體行業開工率約78.9%，且近期檢修的氯化銨企業處于復產階段，供應量呈增加趨勢；近期氯化銨企業的庫存量偏高，供應壓力明顯。另一方面氯化銨的需求疲軟，復合肥廠開工低位約35%，對氯化銨的需求量有限，而貿易商對氯化銨背靠背操作，尚未進行抄底拿貨。

但隨著氯化銨價格的不斷下探，企業虧損銷售現象增加，后期局部開工或有降低可能，且低價繼續下探的空間有限，之后在低價的刺激下，部分下游市場的拿貨意愿或有增加，另外近期下半年氯化銨的整體出口表現尚可，對國內稍有提振。

綜合來看，短期內利空主導下氯化銨行情疲軟運行，部分高端報價有回落空間，但整體幅度應有限，且對市場也不宜過度悲觀渲染。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（www.wxmepx.com）、手機APP（www.wxmepx.com/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！   （中肥網 作者譚俊英/審稿車艷紅）

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