開門見山，尿素和氯化鉀抄底的關(guān)鍵不在＂底＂，而是在于＂頂＂。成本重要嗎？重要，但不是唯一。歷史經(jīng)驗(yàn)重要嗎？重要，但更不是一定。我們可以算成本、憑經(jīng)驗(yàn)，去預(yù)估一個(gè)大概的底，然后采就完了，大不了再降再買，攤薄成本；也只有在觸底前就開始動(dòng)手，才不會(huì)錯(cuò)過所謂的最佳拿貨時(shí)機(jī)，否則底是見到了，但大概率是拿不到的。所以，抄底難也不難，稍有實(shí)力問題就不會(huì)太大，這個(gè)＂實(shí)力＂一是預(yù)估價(jià)位的能力，二是持續(xù)拿貨的魄力。說白了，抄底只是一種操作，決定是否抄底才是關(guān)鍵，是智慧。是否抄底關(guān)鍵看＂頂＂，即我們必須要對(duì)觸底以后的下一步走勢(shì)也做出一個(gè)預(yù)判，看是否值得抄底。不同位置的上下游，在不同的階段有不同的主要任務(wù)，每一個(gè)人看自己是否值得抄底是不一樣的，需細(xì)細(xì)思量，甚至不但要考慮自己，還有考慮對(duì)手。下面本文主要談一下氯化鉀是否值得抄底的幾點(diǎn)看法，給大家拋磚引玉一番。

中秋佳節(jié)，賞花賞月賞秋香？恐怕鉀肥人沒幾個(gè)還能有如此雅興。這幾天，賣貨的可是沒閑著，一邊忙著廣告發(fā)發(fā)發(fā)，一邊忍痛價(jià)格降降降。據(jù)了解，港口62%白鉀主流價(jià)格區(qū)間的低端已經(jīng)降至2400元/噸（此前也有，但只是個(gè)別低端），邊貿(mào)等市場的價(jià)格也均有相應(yīng)下行。進(jìn)口鉀如此形勢(shì)之下，鹽湖公司10月份價(jià)格會(huì)如何調(diào)整呢？想必是無法繼續(xù)強(qiáng)撐下去，一定會(huì)給一個(gè)說法了。

起初不少貿(mào)易商是準(zhǔn)備在2400元/噸價(jià)位開始抄底的，然而需求始終不給力，雖然供應(yīng)的增加也并不猛烈，但是與此同時(shí)尿素的價(jià)格持續(xù)大跌，接連出現(xiàn)＂抄底＂變＂踩雷＂的現(xiàn)象，這已經(jīng)影響到對(duì)鉀肥后市的看法。眼下來看，很快港口62%白鉀的主流價(jià)格就要跌至2400元/噸左右，而一旦仍無利好出現(xiàn)，十一長假氯化鉀價(jià)格恐將進(jìn)一步下行，并在磷復(fù)肥會(huì)議之前或?qū)⑾虮碛^成本線發(fā)起沖擊。底部暫時(shí)尚且難言，抄底的價(jià)值又何從談起？

總有膽大的，認(rèn)為一兩百或者再多一點(diǎn)的空間完全可以攤薄，那么咱們還是可以提前來研究研究＂頂＂。這里應(yīng)該分為兩個(gè)方面，一個(gè)是時(shí)間，一個(gè)是空間。時(shí)間上來說，因?yàn)榍锛臼袌龅谋憩F(xiàn)十分糟糕，復(fù)合肥廠家的成品剩貨恐怕都不少，而糧價(jià)低迷，尿素風(fēng)向標(biāo)也已指向低位，所以下游既沒有主觀積極性，又要觀望等待肥價(jià)回歸，所以今年的冬儲(chǔ)啟動(dòng)預(yù)計(jì)會(huì)比較晚、比較難，如此一來氯化鉀想要有明顯的漲價(jià)，可能要一直等到明年春季了。除非后期的進(jìn)口量出現(xiàn)大幅的減少，但眼下國際鉀肥價(jià)格長期低迷之勢(shì)不改，國內(nèi)保供穩(wěn)價(jià)任務(wù)繼續(xù)，出現(xiàn)這種現(xiàn)象的可能性很小，甚至反之若進(jìn)口量持續(xù)高位，因需求是減弱趨勢(shì)的，那么到明春是否能有明顯的漲價(jià)都還得再議了，或許價(jià)格只能在低位很小幅度的波動(dòng)幾下。

空間上來看，如果大勢(shì)是回歸理性，那么：近10-15年的港口62%白鉀的均價(jià)在2600元/噸左右，而進(jìn)口均價(jià)約300-350美元/噸，二者貼合緊密；上一次暴漲暴跌后在2013-2020年曾經(jīng)歷＂八年抗戰(zhàn)＂，氯化鉀始終在2000-2500元/噸區(qū)間低位震蕩；眼下表觀成本價(jià)位在2250-2300元/噸，本輪跌價(jià)之初的價(jià)位在2600多元/噸……初步判斷，按照可能性從大到小排列：如果未來供需比較均衡的情況下，未來旺季行情好轉(zhuǎn)，港口62%白鉀的價(jià)格有望重回2500-2600元/噸左右；如果供略大于求，那么價(jià)格將在2300-2400元/噸左右徘徊；如果供大于求明顯疊加大環(huán)境也形勢(shì)嚴(yán)峻，成本能否抗住都未必了，下一個(gè)大合同也將繼續(xù)看低；如果供應(yīng)減少或需求增加，出現(xiàn)了供不應(yīng)求，那么價(jià)格將重回2700-2800元/噸甚至3000元/噸，乃至歷史高位也不無可能。可惜，最后的空間看似無限大，但是可能性很小，只能依靠嚴(yán)重的意外因素。

綜上，你認(rèn)為氯化鉀抄底值得嗎？或有可為，但不必急。

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