伴隨中秋節假期的臨近，秋季復合肥市場所剩的操作時間已越來越少，面對錯綜復雜的行情變化，上、下游雙方均顯得有些手足無措。進入9月份，秋季小麥肥購銷來到傳統旺季，不過整體表現卻旺季不旺，不僅下游需求未能如期出現，而且在原料成本利空的影響下，復合肥價格陸續有所回落，尤其是在尿素價格大跌之后，復合肥市場的僵持氣氛變得更加濃厚。

尿素降價雖在預期之中，但此輪降價幅度著實令人措手不及，因局部尿素價格降至相對低點，近日成交情況略有轉好，導致低價區域重新尋求上漲機會，并已形成穩定局面或小幅探漲。結合供需基本因素來看，尿素價格雖僅能暫時小漲，但卻“意義非凡”，如果接下來尿素行情能夠維持相對平穩或好轉，那么對于復合肥市場來說將是一針強心劑，秋季肥購銷活動或因此開始加快。

首先，原料成本有無再降可能？尿素價格深跌，復合肥原料成本隨之下降，特別是高氮小麥肥價格，局部小廠低端報價在不斷探底。除了尿素行情變化較大之外，其他原料價格波動幅度尚在接受范圍內。近期一銨企業報價比較模糊，成交議定為主，鑒于秋季需求還有釋放預期，一銨價格暫時還不至于“一落千丈”；氯化銨行情低迷，下游接貨熱情不高，低端報價穩定，高端報價補跌；氯化鉀進口貨源價格陰跌不止，幅度不大，國產鉀壓力正在不斷增加。

其次，中秋節后需求能否回暖？關于下游秋季小麥肥剩余空間大小的看法眾說紛紜，可以確定的是今年秋季肥市場較往年是明顯滯后的，截至目前，據悉部分地區終端備貨進度大致在五至六成左右，補貨市場或將在中秋假期之后啟動，屆時可能會對復合肥行情有所提振，一方面是由于下游剩余需求空間較大，一旦集中釋放，工廠發貨速度將會明顯提升；另一方面是秋季購銷時間正在縮短，下游備貨近乎到了不得不拿的地步。

最后，工廠壓力如何有效緩解？近兩周來，據中肥網了解，主流復合肥工廠的整體開工率呈窄幅回落趨勢，旺季工廠開工情況不佳，說明其走貨情況已非常一般，從而導致庫存壓力也非常之大，那么，如何有限緩解庫存壓力甚至去庫存成為了重中之重。如果節后下游補貨需求不及預期，那么復合肥企業不得不選擇降價清理庫存，其實近日局部工廠就已顯露降價甩貨的跡象，因此，秋季沖刺階段復合肥行情如何發展，重點在于下游補貨需求如何表現。

綜上，尿素行情變化，對秋季市場心態的影響還是比較明顯的，不過此時價格的企穩反彈可能不如以往那么被看重。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（www.wxmepx.com）、手機APP（www.wxmepx.com/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！（中肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）