時至下半年即將開場，復盤上半年的尿素行情，整體市場表現可圈可點，受供需、期貨及國內政策等多種因素的交替影響，尤其是市場情緒面時常存在炒作情況，從成本對比來看，上半年市場比較瘋狂，除4月初附近局部少數報價跌破2000元/噸外，整體價格保持在2100-2300元/噸左右震蕩，同時2400元/噸左右的價格也常有出現。相比之下氯化銨上半年的表現卻較差，原料肥里價格最低，反彈幅度也最小，現整體行情偏弱運行，苦等秋季市場的啟動，不過利空出盡是利好，較長遠看應有陸續企穩趨勢。

近期尿素整體報價在2200-2300元/噸上下盤整，而東北報價要高于此，下游市場水漲船高，如山西地區尿素主流出廠報價2250-2260元/噸，東北地區尿素主流出廠報價2450-2468元/噸，基層市場的接貨進度不一，局部農業用肥在推進，也有區域尾單補充，如東北地區的新單補充有限；從下游來看，蘇北局部站臺價調至2380元/噸，走貨進度尚可。而氯化銨需求處于淡季，價格低位且局部仍小幅下探，國內干銨主流出廠報價450-530元/噸左右。近期兩氮肥的走勢還要從供需、政策或一些客觀因素來看。

尿素市場保持著頻繁的調整，且從供需表現及基層庫存來看，短期內價格仍大概率居高運行，小幅震蕩為主。從供應方面來看，少數企業計劃內的停車檢修，也有個別企業的部分裝置臨時停車，而其余多數企業均開工高位，日產總量呈17萬噸以上的充足狀態，且待檢修結束后的供應量將會增加；另外與尿素相比，液氨價格并不占據優勢，企業的生產重心傾斜于尿素。從需求上來看，工業復合肥廠的開工偏低，對尿素的采購按需為主，農業方面的整體追肥需求比較有限，且下游市場前期已有一定量的儲備；再者尿素的出口仍處于收緊狀態。不過基層市場的社會庫存量處于低位，尿素生產企業的庫存也尚未形成壓力，加之近兩年電廠脫硫脫硝的使用量有所增加；期貨盤面的變化對現貨市場的情緒及心態的影響較重，市場難免有炒作因素存在。受利好利空因素的錯綜影響，尿素報價或有震蕩。

尿素價格的高位運行對氯化銨的市場情緒略有支撐，但左右不了氯化銨的走勢，供需及心態才是關鍵。現聯堿企業的整體行業開工率高達約89%，供應量充足，局部過剩情況相對明顯，7月底8月初附近才會有企業進入檢修期，短期內的供應壓力暫無緩解；需求表現不理想，一是氯化銨出口受限，二是國內需求處于淡季，復合肥廠隨用隨采，貿易商的心理價位未到，觀望情緒較重，暫無儲備計劃；不過利空出盡是利好，一方面價格處于偏低位，再降的空間有限；另一方面主產品純堿行情弱勢運行，近期價格走低，企業存在一定的成本壓力，支撐對氯化銨的挺價心態；再者便是秋季市場存在需求預期。整體來看，短期內氯化銨行情弱勢運行，高端報價有適當跟跌，但較長遠看應會陸續企穩，靜待秋季市場的啟動。

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