元旦過后，復合肥冬儲市場迎來了春節前的關鍵階段。相較冬儲啟動初期，復合肥價格顯然漲至了高位，在原料成本的加持下，復合肥冬儲價格“低開高走”，然而，市場實際交投氣氛卻不盡人意。截至目前，多地復合肥冬儲購銷僵持不前，上游工廠不僅新單跟進非常緩慢，而且前期訂單執行也略顯不暢，加之近日原料行情逐漸疲軟，復合肥價格被迫開始承壓。

本周以來，復合肥企業出廠報價顯露降價跡象，除了正式下調價格的情況之外，部分企業出臺了相關優惠政策，也有一些企業暫時未做明顯調整，穩價情緒尤為濃厚。復合肥降價與否，成為了市場關注的重點，結合基本因素來看，現階段復合肥價格恐將有所下滑，但為何仍有復合肥企業暫時穩價觀望呢？

首先，原料行情尚處波動中。繼大幅度跌價行情過后，國內尿素價格再度出現反彈，尿素行情頻繁震蕩，價格始終未能保持相對穩定，下游采購情緒相對謹慎；一銨行情不如早前堅挺，新單成交暫時較少，上游工廠價格適當下調或一單一議，后續恐繼續存在降價風險；氯化鉀價格同樣在回落，特別是高端報價不再居高不下，需求低迷、貨源充足，氯化鉀市場壓力較明顯，因此，原料行情尚有調整空間，復合肥新價格不好輕易敲定。

其次，前期訂單提貨較遲緩。據了解，至今仍有相當多的復合肥企業在執行前期冬儲訂單，并且過程異常困難，經銷商提貨積極性很差，即便是季節相對靠前的冬小麥追肥市場，目前也略顯僵持，原因一是下游擔心復合肥價格出現回落，尤其是春、夏兩季用肥市場行情，因為時間跨度過長，行情很容易發生變化；原因二是零售環節需求不旺，代理商現有庫存難以大量消化，直接抑制了補倉需求的釋放，因此，無論上游工廠調價與否，下游的拿貨意愿恐也暫時不強。

最后，上游工廠調價稍謹慎。復合肥冬儲市場啟動至今，為調動下游打款積極性，提振拿貨信心，少部分復合肥企業出臺了保底預收政策，時間多至2月底附近，保底政策截止之前，此類復合肥企業的調價幅度恐將非常有限；另外，雖然近期原料價格有所下滑，但是部分復合肥工廠表示目前生產所用的原料多為前期高價庫存，實際生產成本仍然很高，復合肥價格很難做出調整。

綜上，復合肥價格尚未形成大面積跌勢，如果原料行情繼續疲軟，那么接下來調價的復合肥企業或有所增多。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（www.wxmepx.com）、手機APP（www.wxmepx.com/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！（中肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）

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