全國磷復(fù)肥會(huì)議結(jié)束之后，復(fù)合肥冬儲(chǔ)市場(chǎng)暫時(shí)未有明顯變化，除了部分復(fù)合肥企業(yè)計(jì)劃陸續(xù)出臺(tái)冬儲(chǔ)政策和價(jià)格之外，多地冬儲(chǔ)購銷活動(dòng)仍較僵持，以東北地區(qū)為例，截至目前，多數(shù)復(fù)合肥企業(yè)已經(jīng)發(fā)布一輪或多輪冬儲(chǔ)價(jià)格和政策，值得注意的是，各輪新價(jià)較前期均有所上漲，即便近日部分原料肥種行情顯露疲軟跡象，復(fù)合肥價(jià)格也暫時(shí)較為堅(jiān)挺。

復(fù)合肥冬儲(chǔ)行情全部明朗之前，尿素行情再度反轉(zhuǎn)，繼調(diào)整法檢時(shí)間及國內(nèi)淡儲(chǔ)要求等一系列“保供穩(wěn)價(jià)”政策消息出現(xiàn)后，尿素行情開始承壓，連日來其價(jià)格呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，且局部降幅有所擴(kuò)大。尿素價(jià)格下降的越“逼真”，復(fù)合肥高價(jià)就顯得越“無力”，不過周初部分地區(qū)復(fù)合肥行情延續(xù)盤整狀態(tài)，除了一些暫不報(bào)價(jià)或接單的復(fù)合肥企業(yè)之外，其余大穩(wěn)小動(dòng)為主。

首先，尿素掉價(jià)很影響冬儲(chǔ)心態(tài)。作為化肥市場(chǎng)行情的重要風(fēng)向標(biāo)，尿素行情的變化對(duì)上、下游雙方的冬儲(chǔ)操作情緒影響很大。因?yàn)榻衲晗掳肽曛两瘢�尿素價(jià)格始終處于高位不下的狀態(tài)，結(jié)合基本面因素來看，尿素行情長期走勢(shì)仍不被看好，所以一旦尿素市場(chǎng)顯露降價(jià)聲音，下游心態(tài)便立即轉(zhuǎn)向悲觀，特別是在降幅逐日擴(kuò)大的情況下，無論復(fù)合肥企業(yè)怎樣調(diào)價(jià)，經(jīng)銷商冬儲(chǔ)意愿都不太強(qiáng)，因此，現(xiàn)階段復(fù)合肥企業(yè)只能穩(wěn)價(jià)觀望。

其次，磷、鉀肥行情未形成明顯跌勢(shì)。復(fù)合肥生產(chǎn)原料不僅包含尿素，氯化銨、一銨和鉀肥等行情是復(fù)合肥原料成本的重要組成。近期，氯化銨市場(chǎng)表現(xiàn)還算理想，局部工廠價(jià)格繼續(xù)小幅上調(diào)，短期走勢(shì)或仍向好；一銨行情暫穩(wěn)為主，工廠方面報(bào)價(jià)持穩(wěn)或暫停報(bào)價(jià)，主供待發(fā)訂單，預(yù)計(jì)多可執(zhí)行至12月底附近；氯化鉀價(jià)格穩(wěn)定，總體較為堅(jiān)挺，不過高價(jià)難成交，低價(jià)貨源也不好尋到，因此，尿素行情的單方面“妥協(xié)”，尚不能引起復(fù)合肥行情的立即震蕩。

最后，各地冬儲(chǔ)市場(chǎng)進(jìn)度存在差異。由于華北、華東等地秋季購銷結(jié)束時(shí)間有些延后，冬儲(chǔ)市場(chǎng)啟動(dòng)時(shí)間被迫推遲，加之原料行情極為不穩(wěn)，導(dǎo)致復(fù)合肥企業(yè)冬儲(chǔ)政策不敢輕易出臺(tái)，從而冬儲(chǔ)進(jìn)度略顯緩慢，甚至春節(jié)前后需求的小麥返青肥市場(chǎng)進(jìn)度同樣不佳。相反之，上文提到的東北地區(qū)冬儲(chǔ)行情基本明朗，相當(dāng)一部分經(jīng)銷商已經(jīng)適量打款，并且買斷停息，因此，在前期低價(jià)貨源消化完畢之前，復(fù)合肥價(jià)格越漲，此類經(jīng)銷商的觀望情緒越濃厚。

綜上，復(fù)合肥價(jià)格暫時(shí)但還談不上“虛高”，畢竟原料成本高位不下，未來不僅要參照原料行情，上、下游雙方的博弈或許更值得關(guān)注。本網(wǎng)分析及行情數(shù)據(jù)中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中肥網(wǎng)的官方網(wǎng)站（www.wxmepx.com）、手機(jī)APP（www.wxmepx.com/app）、微信公眾平臺(tái)（fert-cn）與分析師一對(duì)一交流，精彩內(nèi)容不容錯(cuò)過！（中肥網(wǎng) 作者馮弘揚(yáng)/審稿車艷紅）

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