春節期間，化肥市場購銷明顯放緩，除了下游需求延后釋放以外，多地汽運環節受阻，工廠發貨接近停滯狀態。農歷新年的到來，意味著化肥冬儲市場暫時告一段落，雖然近日肥料行情大體持穩，但是自冬儲市場啟動以來，化肥行情可謂是跌宕起伏。伴隨原料行情的頻繁起伏，復合肥冬儲價格也是不斷變化，相比去年同期，現今復合肥主流報價處于偏高水平。

據中肥網了解，截至節前，全國范圍內45%硫基平衡肥的主流出廠報價在3250-3350元/噸左右，然而，局部終端市場批發價格卻僅在3400-3500元/噸左右，也就是說近期局部復合肥到站價格基本與終端售價持平或更高，倒掛現象再現，相信這也是抑制經銷商補貨需求的主要原因，那么為什么會形成倒掛、倒掛情況何時能夠結束？節后復合肥行情究竟如何發展呢？

首先，倒掛是如何形成的？近幾年，復合肥價格倒掛現象似乎已經見怪不怪，嚴重影響了復合肥市場的正常運轉，結合今年冬季市場現狀來看，因秋季后半段原料行情急轉直下，導致復合肥價格承壓下行，從而冬儲初期企業預收價格普遍偏低，但過程中原料價格止跌反彈，帶動復合肥成本提高，工廠報價不得不水漲船高，經銷商恐高心理濃厚，被迫在銷售前期庫存，不敢高價進行補貨，因此，終端售價處于低位，甚至低于目前最新的到站價格。

其次，倒掛何時能夠結束？其實節前部分地區終端市場銷售就已稍有啟動，經銷商批發、零售價格水平基本確定，前期庫存完全消化之前，終端市場變化不會很大。節前各地冬儲儲備進度不一，多者或可達一半以上，剩余需求將于2、3月份釋放，也就是說如果終端行情有變化也將要在2月份之后才能顯現，并且具體還要參考屆時的原料行情及真正的需求狀況，一旦補貨需求不如預期、原料行情不再堅挺，那么復合肥補貨價格也可能不會太高。

最后，節后行情如何發展？春節過后，春季化肥市場將會陸續開始，由于今年農歷春節時間較早，留給節后市場操作的時間要長于往年，但是節前多數經銷商儲備數量或不是很多，因此春季補貨需求市場仍值得期待，加之短期原料行情或暫無“過山車”式的起伏，那么復合肥成本也將相對平穩，工廠調價的節奏不會很頻繁，因此，節后復合肥行情偏向看穩，甚至存在回溫的可能，至于夏季玉米肥備貨市場，應持謹慎態度。

綜上，復合肥價格倒掛，如果經銷商前期庫存消化之后，主流行情居高不下，那么下游批發、零售價格也將適當上漲。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（www.wxmepx.com）或手機APP（www.wxmepx.com/app）和微信公眾平臺（fert-cn）或直接進入快手和抖音號“金農網農情社”與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！（中肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）