過去的一年，氯化鉀漲出了新的高度，（曼海姆）硫酸鉀慘沒了認知的下限。這新的一年鉀肥市場又會如何演繹呢？辭舊迎新之際，筆者和小伙伴們聊聊對中短期鉀肥走勢的一點看法。

硫酸鉀看氯化鉀
　　有朋友說硫酸鉀主要看需求，我覺得主要看氯化鉀。2022年硫酸鉀的消費量大減了近兩成，曼海姆硫酸鉀全年平均開工率還不到4成（正常是在6成左右），并且創下了18%的歷史最低紀錄。什么導致的？高價使得需求減弱，而本來產能就過剩。當下暫且不提成本是多少，52%全水溶粉3800-4200元/噸的價格區間只是比去年同期稍稍低了那么一丁點，但仍在歷史高位上（前五年均價約3300元/噸），所以需求肯定是好不到哪里去了。哪怕未來出口又放開，也只能是緩解而不會解決。

　　需求預期不佳，而過剩的產能暫時仍增多減少，這就注定了硫酸鉀將在原料和需求之間的夾縫中繼續尋求生存的機會。氯化鉀看好，硫酸鉀的采購才會被適當拉動，此時硫酸鉀若想盈利，那還得靠有點前期低價的氯化鉀原料庫存或者是副產品價格也得給力；氯化鉀不看好，硫酸鉀的需求就不可能好，廠家們能做的只有祈禱自己比氯化鉀跌得慢一點。

氯化鉀看兩個雷
　　其一，陸運的進口量。年前這一段市場，港口和國產鉀的價格是很穩定的，想漲沒漲了，但是任你個個看空說跌人家也沒啥大的松動。只有邊貿氯化鉀價格有較明顯波動，先是跌了150元/噸，又反彈了50元/噸。這種波動是正常的，因為邊貿的特性就是這樣，由于難以就地存放，且物流費用較高，所以貨多又難賣的時候價格必然下跌。

　　目前新的大合同還沒有談下來，現有的海運到岸價格還是590美元/噸，但是邊貿最新的月度進口訂單的價格已經低至420美元/噸附近；1-2月份據稱過貨總量將在30萬噸左右，這個數字倒是中規中矩，但年前這次波動還是為后市的銷售增添了一點心理壓力。進口價格會不會再落？后面的貨多不多？誰都會想一想，想的多采的慢，這壓力恐怕是小不了。

　　與此同時，我們還不能忽略中歐班列的貨源。中歐班列的優勢在于它的目的地是靈活的，這個全能型選手可以到東北、可以到華東、可以到西南……且價格是基本一致的，這就對以青海、港口和滿綏口岸為發貨中心的原有供應體系產生了很大的威脅。前面因為虧損而暫停，現在又已確定重新開始銷售，并且已經開始到貨。這一回，中歐班列會不會再度對穩定的市場造成沖擊？前不久，可是有新聞稱，白俄有意降低價格增加銷量。

　　其二，國際價格走勢。由于國際價格還在500-600美元/噸左右，高于我國420-500美元/噸的價格，且傳聞印度大合同可能會簽訂在450-500美元/噸的較高水平，所以盡管需求偏弱，庫存較多，但是賣方還挺得住，還敢于和下游繼續周旋。但是國際鉀肥價格從4月份就開始了回落，近期跌勢仍未止住，而且國際氮、磷及部分原料價格全都呈現著或大或小的跌勢，所以氯化鉀賣方的那份自信能持續多久可不太好說。

　　其實不僅僅是氯化鉀，別的肥中短期走勢同國際行情的好壞恐怕都會有著密切的關聯。簡單來說，目前國內肥市的現狀是＂下游需求偏弱但還有≈上游銷售壓力有但成本壓力也的確大＂，這種情況下就只剩一個中立因素＂國際出（退）路＂了。不管是尿素、磷銨還是鉀肥，都可以說會是＂國際不倒，國內可炒；國際一倒，國內必糟＂的局面。因此建議過年期間和假期后市場還未啟動的空隙里，多多關注國際肥市。

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